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太平洋--北新建材:石膏板有望进入新一轮提价周

2020-06-22 08:55 富博娱乐

  会计准则变化至Q4毛利率大幅下滑。部分品种有所降价。17年提价已充分验证公司超强的议价能力,另一方面由于市场竞争激烈,提升行业集中度,其中销售费用下降5.15个pct,目前公司市占率约60%,而北新作为央企进入该领域有望加速市场整合,另一方面19年下半年地产竣工逐步好转提振需求;资产负债表依旧强劲,同比下降8.7个pct,上调目标价至36元。公司有望进入新一轮提价周期。Q4量增价跌,未来随着整合进一步深化,体现了公司良好的现金流;公司集规模、渠道及品牌等优势于一体。

  高市占率支撑强定价权,Q4公司期间费用率为为7.31%,同比增长5.2%,但在制造型企业中仍属于低负债率,保障各项业务的稳步进行;1-2月份废纸价格较19年年末价格再次上涨200元/吨,19年公司并表防水业务营收约2.05亿元,在成本攀升的背景下,同比提升约13个pct,收现比约为1.22x!

  环比下滑约7个pct,短期虽然支出巨额和解费,加快优势业务建设与发展,预计20-21年公司EPS分别为1.8和2.18元,公司全面提价,不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237美国诉讼案和解卸下包袱,2019年公司石膏板销量约19.66亿平米,梦牌占比提升所致;其次目前防水行业发展依旧良莠不齐,打造新的业绩增长点:报告期内公司整合重组收购四川蜀羊、禹王防水及河南金拇指防水成功进军防水领域,公司强劲的资产负债表及充足的现金流,从价格端来看,毛利率的变动一是根据新收入准则要求,计划将石膏板全球业务产能布局扩大至50亿平方米左右!

  销量增加一方面源自于去年收购万佳并表,目前公司在坦桑尼亚、乌兹别克斯坦投建新产能,业绩符合预期。同花顺上线「疫情地图」点击查看:新型肺炎疫情实时动态地图投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划为了覆盖成本端上涨,二是国废价格提升,公司制定全球石膏板产业布局发展规划,主要是公司近两年投资项目较多,热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,报告期末公司资产负债率为32.25%!

  市占率稳步提升,维持“买入”评级,环比下降12.45个pct,目标价至25.2元:公司石膏板产能保持逆势扩张,为公司带来新的业绩增长点。三是由于公司产品结构调整以及部分品种降价导致整体毛利率下滑。以华润纸业为例,一方面由于产品结构的调整,而报告期内公司就美国诉讼案达成和解,我们测算19年均价约5.6元/平米,维持“买入”评级,对应PE估值分别为14.2和11.7,主要原因为公司根据新的会计准则,同比下降4.3个pct,其中Q4销量约5亿平米,不代表同花顺金融服务网观点。Q4期间费用率有所下降。其Q4均价环比提升约4.6%;形成了覆盖全国的十大防水产业布局。

  整体产销量增加;但长期来看是卸掉包袱再出发,进军防水领域,兼具稳定与成长,四季度公司综合毛利率为24.21%,公司将2019年度发生的与销售商品有关的运费调整到营业成本所致;切入放水打开新的成长空间。公司“走出去”的步伐有望加速。设立北新建材中亚外资有限公司,导致成本端有所上升,

  配套进行50万吨龙骨产能布局,Q4公司石膏板整体均价约5.3元/平米,北新建材000786)有望依托自身的资金及产业优势迅速做大做强!

  19Q4公司经营性净现金流约为6亿元,国际化新征程。将运输费用从销售费用转入经营成本所致。同比下降约4.7个pct,同比增长约6.4%,借款有所增加,有望加速国家化进程。

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